场内50ETF期权隐含波动率热力图Vs市场情绪

（零）什么是隐含波动率

期权价格取决于期初价格（S0）,执行价格（K）,到期期限（T）,无风险利率（r）,已经波动率（volatility,有时候也写sigma）。(分红不讨论了，可以涵盖在r里）期权价格V=f(S0,K,T,r,vol) S0,K,T,r都是客观存在的，vol是期权交易双方的内心预期。期权的价格V是可以被观察到的，所以我们通过V,S0,K,T,r求解出波动率vol。利用市场价格V倒推出来的vol被称为隐含波动率。

期权交易是一种升维交易，那么隐含波动率能够反映市场情绪么？

（一）数据整理

首先将聚源数据库中的场内期权数据整理为一个便于使用的字典格式：在T日，得到3个字典。第一个字典中， “键”是在T日存在的多个合约的到期日日期。 “值”是一个dataframe，columns是[call,put],index是执行价格，value是【合约代码】。举例： ![contractdict.png][1] 第二个字典中， “键”是在T日存在的多个合约的到期日日期。 “值”是一个dataframe，columns是[call,put],index是执行价格，value是价【价格】。第三个字典中， “键”是在T日存在的多个合约的到期日日期。 “值”是一个dataframe，columns是[call,put],index是执行价格，value是价【隐含波动率】。这里添加了一点，为了反映手续费和佣金，我们计算了加入手续费佣金后的实际隐含波动率。这里我们按1.3元一张计算。（券商内部价）。

（二）隐含波动率开头有一个对象option，用于计算隐含波动率，有兴趣的同学可以整理到聚宽的方程库中。使用方法：

（三）隐含波动率热力图在时间上，我选取了年初一波牛市的起点，中点和终点的日期。以及中美贸易战的几个重要时期。中美贸易战时间轴看一看贸易战事件和隐含波动率的关系。

1-2 年初